首页【大河报·大河财立方】（记者 徐兵）
“有点甜”的农夫山泉终于要将自己“搬”到资本市场了。
8月25日，农夫山泉股份有限公司（09633.HK）在港交所公布招股书，宣布于25日至28日拟向全球发行3.88亿股H股，募集资金75.7亿港元至83.5亿港元，将于9月8日在港正式上市。
由于此次发行股份仅占总股本的3.47%，因此，算下来，农夫山泉市值至少2181亿港元，是康师傅的2.5倍，是蒙牛乳业的1.5倍，几乎相当于伊利股份的总市值。不仅如此，认购首日，农夫山泉打新火爆，一度“挤爆”多家券商服务器，记者注意到，截至8月26日，农夫山泉融资认购倍数已达247倍。
拟募资超70亿港元，火爆打新认购倍数达247倍
根据农夫山泉8月25日招股书显示，此次其全球发售逾3.88亿股H股，其中约2717.64万股在港公开发售，国际发售3.61亿股，另有15%超额配股权。联席保荐人、联席全球协调人及联席账簿管理人为中金公司和摩根士丹利。
农夫山泉此次募集资金区间为70.395亿港元至77.61亿港元，招股价区间为19.5港元至21.5港元，每手200股，入场费4343.34港元。预计将于9月8日在港交所主板上市，股票代码为9633。
值得注意的是，在公开认购首日，仅10分钟，通过富途证券认购的金额就突破150亿港元。据富途证券数据显示，截至8月26日上午10点，农夫山泉融资认购额1443.19亿港元，融资认购倍数已升至247倍。其中，耀才证券、辉立证券融资额均为300亿港元，已售完。
当天，农夫山泉打新火爆，一度“挤爆”了多家券商服务器。大河报·大河财立方记者在一券商评论区看到，部分投资者反映“认购失败，服务器繁忙”。该券商客服回应称：“尊敬的客户，因当前认购火爆导致订单积压较多，导致您的资金未能正常释放，工程师正在紧急疏通订单，处理完成后资金将会正常释放，辛苦您耐心等待。对您带来的不便，深感抱歉。”
或许，这也是投资者对农夫山泉这只“大肉签”的认可。本次农夫山泉发行完成后，不计超额配股权，农夫山泉总股本将扩大至111.88亿股，经估算，其总市值约为2182亿~2405亿港元，是康师傅的约2.5倍，是蒙牛乳业的1.5倍，几乎相当于伊利股份的总市值。
对于此次集资所得的用途，农夫山泉招股书显示，其中25%将用于品牌建设工作；25%将用于购买冰箱、暖柜及智能终端零售设备等，以提升销售能力；20%将用于新增产能所需的资本开支；10%将用于加强业务营运基础能力建设；10%将用于偿还银行贷款；10%将用于补充流动资金和其他一般企业用途。
大自然的“印钞机”，一瓶两元水能赚1块2
随着农夫山泉招股书的披露，超高利润的“卖水”生意开始走进大众视野。
招股书显示，农夫山泉2017年、2018年、2019年营收分别为174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元，复合年增长率达17.2%，高于同期中国软饮料行业5.8%以及全球软饮料行业3.1%的增速。
其中，2019年农夫山泉饮用水的毛利率高达60.2%，全公司综合毛利率则高达55.4%，而诸如茶饮料、功能饮料和果汁饮料的毛利率也远远高于行业平均水准，分别为59.7%、50.9%和34.7%。
也就说，农夫山泉60.2%的毛利率，相当于每卖一瓶两块钱的水，它能净赚1块2。看来，它不只是大自然的搬运工，还是大自然的“印钞机”。
从产品上来看，农夫山泉的营收大头还是其主打产品“农夫山泉”，在中国包装饮用水产品市场上排名第一，2019年占据饮用水市场份额20.9%，并为农夫山泉公司提供了143.46亿元的营收。
除“农夫山泉”以外，农夫山泉还在茶饮料产品、功能饮料产品和果汁饮料产品这三大领域深耕，并分别拥有“东方树叶”“茶兀”“尖叫”“农夫果园”“17.5˚”等产品。其中，茶饮料产品和功能饮料产品这两大类也突破了30亿元的规模，果汁饮料产品虽然规模仅有20多亿，但在近三年内也保持了每年约0.5%的稳定增长。
另外，农夫山泉招股书显示，中国软饮料2019年总规模为9914亿元，预计2024年可达1.3万亿元。而就目前来看，在中国包装饮用水市场，农夫山泉的市场份额排名第一，零售额422亿元，远远超过第二名企业的255亿元。
不过，记者注意到，“不差钱”的农夫山泉仅2019年就向股东派息96亿元，而截至去年底，其拥有可分派储备为91.7亿元。对于比募资金额还要高的“分红尺度”自然引发公众议论，“不差钱，为啥还融资”。
然而从其融资目的上看，此次募资主要将用于持续品牌建设、进一步扩大产能、加大对基础能力建设的投入以及探索海外市场的机会。
“我们将加大以水果、茶、天然植物、咖啡、植物蛋白等天然原料为基础的产品开发，也将继续推进健康诉求的功能性饮料的研究与开发。消费者对于新品牌尤其是新品类的接受需要经历培养的过程。对于我们已推出的以及未来将要推出的品牌和产品，我们都将加大品牌营销及推广的力度。”农夫山泉如是表示。
另外，由于在夏季消费者倾向于饮用冷饮，而在冬季消费者倾向饮用热饮，农夫山泉认为，在零售点放置冰箱及暖柜将有助于增加夏季及冬季的销售。
从记者到身家千亿，钟睒睒与他的“农夫帝国”
农夫山泉上市后，创始人钟睒睒也将成为最大受益者。
资料显示，钟睒睒持有农夫山泉的股份比例为87.4472%，农夫山泉上市后钟睒睒身家将至少达到2000亿港元，大概率超过当前中国排名第十的富豪海天味业董事长庞康。
不止如此，钟睒睒还是“疫苗明星股”万泰生物的实控人，其直接和间接持有万泰生物的74.23%股份，按照最新市值估算至少还有66亿元身家。
那么，钟睒睒又是何许人也？资料显示，1954年，钟睒睒生于浙江诸暨的一个知识分子家庭。不过小学还没毕业，他就辍学了。那段时期，他曾做过搬砖、泥瓦工、木工等劳力活。
恢复高考后，钟睒睒决定参加高考，但两次都名落孙山，转而求学于电大。此后，他进入浙江日报工作了五年。1988年初，国家正式批准设立海南经济特区，海南淘金热兴起。同年4月，他向浙江日报递交辞职信，成为浙江新闻记者圈“下海”的第一人。
“下海”后，他做过娃哈哈海南和广西的总代理。不久后的1993年，钟睒睒在海口成立海南养生堂药业有限公司，研制出“养生堂龟鳖丸”，第一年就赚到了1000万元。后来，钟睒睒又做了一段保健酒生意，放弃后才专做“水”，起名“农夫山泉”。
1996年9月，钟睒睒在杭州成立浙江千岛湖养生堂饮用水有限公司，后来改名“农夫山泉股份有限公司”。在精心的水源布局与事件营销双管齐下的作用下，“农夫山泉有点甜”的广告语，响彻大江南北。
二十多年后，就产品而言，农夫山泉已与娃哈哈、怡宝、统一在饮用水、果汁、功能饮料、茶饮料等饮料业细分领域展开全面竞争，并且，农夫山泉已连续多年在水饮品牌市占率位列第一。
不过，随着农夫山泉的上市临近，对于钟睒睒与他的“农夫帝国”来讲，或许是刚刚开始。